中国人民银行今天发布2007年第四季度《中国货币政策执行报告》。《报告》指出，2008年央行将实行从紧的货币政策，抑制总需求过度膨胀，同时根据国内外经济形势的最新变化，科学把握调控的节奏和力度，适时适度微调，努力为经济增长和结构调整创造平稳的货币金融环境。

　　《报告》披露了2008年的货币政策取向。《报告》提出，将根据国内外宏观经济和金融形势变化，稳妥运用利率工具，发挥其在抑制需求膨胀、稳定通胀预期中的作用。将继续按照主动性、可控性和渐进性原则，完善人民币汇率形成机制，更大程度地发挥市场供求的作用，增加汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。将提示金融机构加强信贷政策管理和风险防范，合理把握资金投放结构、进度和节奏。要密切关注我国雨雪冰冻灾害影响，优先保证灾区支农贷款、助学贷款、下岗职工小额贷款、农民工贷款等信贷需求。

　　《报告》认为，CPI涨幅在上半年仍会维持在较高水平。一是外部价格传导、国内供给约束等因素对价格形成的冲击短期内难以改变。国际石油价格仍在高位震荡，生物能源发展和新兴市场经济体经济较快增长加大了粮食需求，加剧了全球粮食供求紧张格局。加之国内土地资源总体有限，人口增长、消费结构升级以及工业用粮需求持续增加，国内农产品价格上行压力依然较大。二是通胀预期较强。通胀预期加大增加了工资上涨压力，也会促使企业调整定价行为，容易形成价格上涨的扩散和自我强化。此外，受翘尾因素影响，即使没有任何新涨价因素，2008年特别是上半年的同比CPI也会处在较高的水平上。

　　对此，《报告》强调，针对本轮物价上涨的形成机理和特征，当前既要合理发挥货币政策作用，抑制总需求膨胀，也有必要继续加强供给管理，同时也要充分考虑到价格偏高有国际价格传导和国内资源要素价格调整等因素的影响，以便准确把握价格水平的中长期趋势，合理引导预期，防止结构性物价上涨演变为明显通货膨胀，使整体物价保持在与现阶段经济发展和市场化改革需要相适应的适度水平。

　　《报告》还对今年经济增长作出了展望。认为2008年，在工业化、城市化、国际化以及产业和消费结构升级等因素的共同推动下，国民经济仍可望保持较快增长，但随着国内外经济运行不确定性增大，经济增长可能高位趋稳并适度放缓。其中，投资增长过快势头有望缓解，但仍将保持较快增长；消费需求稳中趋升；虽然未来一段时期我国贸易顺差增速有趋缓的可能性，但在国际分工格局调整、国内储蓄率较高等深层次结构性问题尚未根本解决的背景下，贸易顺差仍将维持较高水平。